大麻贷款的五大问题

随着我们越来越接近大麻经济的衰退，企业正在拼命寻找新的方法来维持生计。几年前，我们的大麻律师看到股权投资层出不穷。似乎每个人都想在大麻企业中占有一席之地。但是，随着整个行业的情况越来越不稳定，大麻贷款一直在增加。大麻贷款允许拥有资金的人仍然与大麻企业互动，而没有像股权投资那样的损失风险。

你可以写一整篇关于股权投资和债务投资的区别的文章（我已经写了！），但本篇文章的目的只是看一下债务融资（即大麻贷款）。在这篇文章中，我将介绍使大麻贷款有别于一般商业贷款的五个主要因素。

#1 大麻贷款几乎都有高利率

许多州对商业贷款的允许利息设置了上限，尽管它们通常有许多例外情况。如果利率超过了允许的上限，并且没有例外，那么该利率就被视为高利贷，这可能导致对贷款人的索赔，甚至失去获得利息回报的权利（取决于州）。

例如，加州的利息上限为10%，但我们经常看到大麻贷款的利率要高得多。在许多情况下，这是因为高利贷上限有一个例外，例如，加州对有执照的房地产经纪人安排的、由不动产担保的贷款有例外。在某些情况下，贷款人只是掷骰子，没有任何例外。无论如何，根据我们的经验，大麻贷款的利率低于10%的上限是相当罕见的。

贷款人往往根据一直困扰该行业的老问题来证明较高的利率：市场条件的不确定性、联邦执法和其他类型的问题。借款人往往也没有什么追索权，因为传统金融机构仍然拒绝向大麻企业提供标准的金融服务。在联邦法律改变之前，我们可以预期看到利率会超过我们在非大麻贷款中看到的利率。

#2 并非所有的大麻资产都可以进行抵押

对于大多数大麻贷款人来说，没有任何有形资产可供扣押的无担保贷款的前景太过遥远了。贷款人喜欢担保。因此，他们通常要求借款人或其关联公司或业主提供某种有形或无形的资产作为担保。这可以采取设备、知识产权、房地产、应收账款、股票或其他股权的担保权益等形式，我们都见过。

然而，有一些东西是大麻贷款人不能抵押的。这些东西的清单会因州而异。例如，在加州，贷款人不能以大麻许可证作为抵押。他们一般也不能以大麻存货本身作为担保权益--一般来说，因为他们没有许可证，无法将其出售。(请注意，在后一点上有很多不同的流派，许多贷款人会试图在有某些注意事项的情况下获得大麻库存的担保权益。我不会在这里讨论这个问题，但我用 "一般 "一词来指出这一点）。

提供大麻贷款的放款人需要了解他们可以和不可以抵押什么，因为他们不希望在他们不能合法取得的东西上获得担保权益，而且因为他们甚至试图在被禁止或受限制的大麻资产上获得担保权益可能会产生后果。

#3 贷款人披露要求

根据我的经验，这几乎是每个大麻贷款人都会忽略的问题：要求的监管披露。大多数司法管辖区都要求对大麻企业的贷款人进行披露。他们通常称贷款人为财务利益持有人、真正的利益方、业主、融资贷款人，或其他一些术语。各州的披露时限和类型差别很大。一些州可能有最小的通知要求。其他州可能要求背景调查和大麻贷款前的审查。其他州可能有不同的门槛可以适用，这就要求贷款人在承诺交易之前评估其拟议的贷款。

在所有这些情况下，贷款人都会向政府机构披露。这是许多贷款人不愿意处理的事情，应该事先了解。借款人也需要意识到这一点，因为如果贷款人拒绝遵守借款人提供披露信息的要求，首当其冲受到监管处罚的将是借款人。

然而，正如我所提到的，这是许多大麻贷款协议甚至没有涉及的问题，因为它们往往是从不同行业的模板中抄来的。对于贷款人和借款人来说，预先考虑披露要求是关键。

#4 默认陷阱无处不在

与上一段有关，来自非大麻交易的表格是一个坏主意。它们通常不能解决该行业固有的法律区别，并可能对借款人有所谓的违约陷阱。例如，贷款协议可能要求借款人不得以任何违反 "适用法律 "的方式使用资金。即使是州内合法的大麻活动，在定义上也违反了《受控物质法》。因此，如果没有适当的例外情况，借款人在首次提取贷款本金时可能会出现违约。没有人希望出现这种情况，但如果双方使用非调整的形式，这种情况就会发生。

#5 股票质押对贷款人来说很困难

回到上面的第2点，贷款人经常要求的担保权益是借款人的股票或会员权益。换句话说，借款人的所有者会将他们在借款人中的股权的担保权益授予贷款人。如果借款人违约，贷款人可以简单地从业主那里获得股票/会员权益，并继续作为企业的新主人......至少在理论上。

大麻法给这一概念增加了一个重要的转折，因为几乎每个州都要求对大麻企业的新任业主进行某种程度的批准。如果X州不允许在没有预先批准的情况下改变所有权，那么这个例子中的贷款人将不得不通知借款人违约，要求借款人向州政府发出所有权变更的通知，然后（在获得完全批准后）可以接管该企业。这就剥夺了质押的 "牙齿"，如果授予质押的各方或借款人实体拒绝遵守，会导致不好的结果。