Hace poco almorcé con Jared Van Orden y Devin Taylor, amigos expertos en divisas de GPS Capital Markets. Me gusta aprender de expertos como Devin y Jared porque me convierten en un mejor recurso para mis clientes. Cuando yo me vuelvo más inteligente, mis clientes se benefician, y cuando mi red profesional crece, mis clientes se benefician. Por eso también me gusta ser copresentador del podcast Global Law and Business Podcast de nuestro bufete, del que acabamos de publicar nuestro 56º episodio. El podcast es una clase magistral para mí y para nuestra audiencia sobre temas como finanzas internacionales, política, geopolítica, derecho, marketing y muchas otras áreas.
Cuando almuerzo con Devin y Jared, siempre me preguntan si sé qué ha pasado con X o Y divisa desde la última vez que almorzamos, y siempre hablamos del yuan chino. En los últimos 12 meses, el yuan ha pasado de un mínimo de 7,2 a un máximo de 6,4 frente al dólar. El fortalecimiento del yuan en el último año frente al dólar en más de un 11% es una buena noticia si usted es un ciudadano chino o una empresa que viene a EE.UU. a gastar dinero, pero es una mala noticia si usted es un ciudadano estadounidense o una empresa que va a China a gastar dinero.
Cita: https://tradingeconomics.com/china/currency
Por supuesto, como casi nadie viaja internacionalmente en estos días, esto no es un gran problema en la industria de viajes. Pero importa bastante a las empresas estadounidenses que hacen negocios con empresas chinas y pagan en USD. O como me lo describieron Jared y Devin:
Nuestros clientes nos informan de que algunos de sus fabricantes chinos están presionando y pidiendo que se ajusten los precios para ayudarles a hacer frente a la continua fortaleza del yuan. Cuando el yuan se movió a favor de los fabricantes chinos, no dijeron nada, pero ahora que está afectando a sus bolsillos están buscando ayuda. En realidad, esto se debe a que ninguna de las partes planificó ni cubrió el riesgo cambiario.
Esto no sorprenderá a nuestros lectores habituales, pero su fabricante chino no es su amigo, aunque le haya invitado y usted haya asistido a su boda o a la de uno de sus hijos. Hay maneras de prepararse para este escenario en el que su contraparte china viene y le dice que necesita modificar su estructura de precios contratada para tener en cuenta las fluctuaciones monetarias que están perjudicando su cuenta de resultados.
En primer lugar, puedes evitar esta situación firmando un contrato sólido en chino que te sirva de referencia para fijar los precios. Esto es mucho más difícil cuando solo se trata de hojas de términos o facturas.
En segundo lugar, puedes mantenerte firme cuando tu contraparte china quiera renegociar tu estructura de precios. Esto es mucho más fácil cuando tienes un buen contrato en chino.
En tercer lugar, puedes acordar pagar en yuanes en lugar de en dólares. Esto le favorecerá cuando el yuan se debilite frente al dólar y le perjudicará cuando el yuan se fortalezca frente al dólar. Pero si tienes estómago para ello, puedes tirar los dados. También puede elegir un tipo de cambio estático a partir de una fecha determinada. Eso introduce un grado de riesgo similar al de acordar pagar en yuanes, pero será un riesgo medible y cierto.
En cuarto lugar, puede utilizar una estrategia de riesgo cambiario que le ayude a mitigar las grandes oscilaciones de una u otra divisa utilizando los servicios de un corredor de divisas. Estas empresas ofrecen los mismos servicios que los grandes bancos nacionales e internacionales, pero a menudo pueden ahorrarle uno o dos puntos porcentuales en su transacción.
Sea cual sea la estrategia que elija, recuerde que su fabricante chino u otra contraparte quiere ganar en todos los escenarios a su costa, incluso cuando usted haya tenido la precaución de prever las fluctuaciones monetarias y cubrirse contra ellas en su contrato.
En palabras de Jared: "¿Alguien recibió una llamada telefónica durante este periodo diciendo que los tipos se habían movido a favor del fabricante y que el comprador estadounidense recibiría un descuento en el pago de su producto? Lo dudo mucho". Para un divertido pero aleccionador resumen de cómo el Covid ha afectado a las divisas de los países con respecto al USD y entre sí, especialmente en el sector manufacturero, consulta el reciente artículo de Jared en Utah Business.
Desarrollar una buena estrategia de cobertura de divisas es importante para las empresas que operan con divisas distintas de la de su país de origen. Si a esto le añadimos un contrato sólido que pueda hacerse cumplir en el país de origen de la otra parte, reduciremos aún más el riesgo cambiario de la transacción.
