Anteriormente escribimos sobre la compensación en acciones para los empleados del sector del cannabis desde la perspectiva de las empresas. Cada vez son más las empresas que añaden acciones a su sistema general de remuneración, por lo que es un buen momento para revisarlo desde la perspectiva del empleado. Para obtener una visión general de los tipos de compensación en acciones disponibles, consulte aquí.
Retribución en acciones para empleados del sector del cannabis: posibles cuestiones de fiscalidad laboral
Muchas empresas asumen que existen exenciones federales para las startups que les permiten compensar a los empleados de las primeras etapas del cannabis únicamente en acciones, pero ese no es el caso. El salario mínimo y las leyes sobre horas extraordinarias siguen siendo aplicables, y el valor de las acciones y opciones sobre acciones no se incluye a la hora de determinar si un empleado está recibiendo al menos el salario mínimo. Esto significa que el empleador sigue siendo responsable de remitir la parte patronal FICA/FUTA y los impuestos patronales estatales. El empleador es también un agente para el gobierno federal y estatal y es responsable de recaudar la parte del empleado de los impuestos federales y estatales de empleo, incluyendo requerir al empleado que indique qué nivel de retención el empleador debe aplicar a los salarios de los empleados.
Compensación en acciones para empleados del sector del cannabis: determinación de la valoración de la compensación
Más allá de estas cuestiones salariales generales, está la cuestión del valor de la compensación, que es diferente de la valoración de la empresa. Si una empresa de cannabis se somete a un proceso formal de valoración y tiene un valor razonable de un millón de dólares, eso no significa que la participación del uno por ciento de un empleado en esa empresa tenga un valor actual de 10.000 dólares.
Todas las nuevas empresas y una abrumadora mayoría de las empresas de cannabis están estrechamente controladas, lo que significa que son propiedad en su totalidad de un pequeño grupo de propietarios. Las acciones o participaciones de la empresa no están disponibles abiertamente en el mercado público, y no pueden ponerse a la venta en general a menos que la empresa registre sus participaciones en virtud de las leyes federales sobre valores. Por lo tanto, el valor actual de la participación del uno por ciento del empleado en una empresa de cannabis de propiedad cerrada no es el mismo que tendría la misma participación en una empresa que cotiza en bolsa.
El valor de reventa no es la única medida de la compensación en acciones que posee un empleado del sector del cannabis. También existen aspectos como los derechos de distribución y los derechos de reembolso. El problema está en los detalles, porque todo depende de los estatutos de la empresa.
No existe ningún requisito general de que una sociedad de responsabilidad limitada o una corporación distribuya beneficios a sus propietarios. De hecho, a menos que esté limitado por el acuerdo de funcionamiento de la LLC o los estatutos de la corporación, los propietarios y directivos pueden compensarse a sí mismos como empleados asalariados de la empresa, eliminando potencialmente cualquier fondo que pudiera estar disponible para su distribución.
Incluso en una empresa en la que no sea así, los directivos suelen querer conservar efectivo para reinvertirlo en el negocio, en lugar de distribuirlo entre los propietarios. Aunque eso puede ser bueno para aumentar el valor de la empresa en general, no aumenta el valor actual de una participación en la propiedad que no se puede vender.
Muchas nuevas empresas de cannabis no pueden permitirse o no quieren gastar sus preciados fondos iniciales para determinar el valor exacto de la compensación en acciones de sus empleados. Este escenario habitual no es ideal ni para la empresa ni para el empleado.
Compensación en acciones para empleados del sector del cannabis: posibles trampas para los empleados
Los empleados del sector del cannabis deben desconfiar de las empresas que ofrecen una compensación en acciones en lugar de cualquier tipo de remuneración. Los empleados con participaciones tienen algunas protecciones legales como empleados y propietarios minoritarios, y potencialmente pueden negociar mayores protecciones en los documentos rectores de la empresa. Muchos de los derechos y protecciones son similares a los que disfrutaría cualquier propietario minoritario de una empresa de capital cerrado.
Si, como se ha descrito anteriormente, existe la preocupación de que los propietarios de la empresa agoten el efectivo pagándose a sí mismos salarios excesivos, a los empleados y a otros accionistas minoritarios les interesa exigir a la empresa que no imponga salarios o que imponga salarios máximos a los propietarios y que, en caso contrario, haga repartos proporcionales. Esto significa que si la empresa gana dinero y los propietarios mayoritarios quieren sacarlo en efectivo, los propietarios minoritarios, como los empleados, también obtendrían un reparto proporcional de efectivo. Esta negociación debe producirse antes de que el empleado acepte el acuerdo de compensación.
Algunas acciones o participaciones tienen derechos de rescate, que son derechos limitados para obligar a la empresa a recomprar al propietario las participaciones de la empresa. Si se tratara de un derecho inmediato al efectivo, se frustraría uno de los propósitos de la retribución en acciones para el empresario (pagar menos efectivo y más acciones en las primeras etapas mientras la empresa carece de efectivo). Muchas empresas disponen de estructuras para ofrecer la recompra de una parte o de la totalidad de las participaciones que tienen los empleados u otros propietarios minoritarios, a menudo en condiciones favorables para la empresa.
Un derecho adicional que los empleados y otros propietarios minoritarios pueden negociar son los llamados derechos de participación. Se trata de derechos que garantizan que, si los propietarios mayoritarios venden una parte de la empresa a un tercero, los accionistas minoritarios puedan participar en proporción a su participación.
Compensación en acciones para empleados del sector del cannabis: equilibrio entre todas las cuestiones
En general, un empleado del sector del cannabis al que se le ofrezca una compensación en acciones debe comprender las limitaciones que conlleva esa oferta. La marihuana está fuertemente regulada en los estados con programas de concesión de licencias, y las opciones de reventa de participaciones están limitadas tanto por la ley de valores como por diversas normativas estatales sobre la propiedad de empresas de marihuana. Si una empresa no tiene la intención o la capacidad de pagar grandes distribuciones de efectivo a sus propietarios, los accionistas empleados deben darse cuenta de que el valor de sus participaciones puede terminar no valiendo nada, y el momento de esa inteligencia va a ser impredecible.
Los empleados del sector del cannabis deben tratar la oferta de compensación en acciones como lo harían con cualquier decisión empresarial. Investigue la empresa. Pida los documentos pertinentes que le ayuden en esa investigación. Haga preguntas difíciles a los propietarios y al equipo directivo, y tome su decisión una vez que comprenda todos los parámetros potenciales.
